加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?
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加拿大统计局今天发布了《2025年5月各行业国内生产总值》,统计局表示,5 月份实际国内生产总值 ( GDP ) 连续第二个月小幅下降 0.1%,原因是商品生产行业出现下滑,而服务业基本保持不变。% e. Y$ {2 N) J
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这让民众担忧这个季度,加拿大的GDP是否会总体下滑,从而进入经济衰退的边缘。" I! A$ m8 V6 w! Z* {# N* a$ y; J
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5 D& y' ^% @, N* ?5 l# K% Y2 z7 N& l5月份,商品生产行业小幅下滑,主要原因是采矿业、采石业和石油天然气开采业萎缩,而制造业则在当月扩张。
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服务业基本保持不变,房地产、租赁业以及运输和仓储业均有所增长,而零售贸易和公共管理业则有所萎缩。总体而言,5月份20个工业部门中有7个实现扩张。) Y7 w' |4 W- S) f
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9 J( E U8 L, A# ?* L统计局称,5月份制造业增长0.7%,部分抵消了4月份1.8%的降幅,库存增加在很大程度上推动了增长。这是该行业五个月来的第三次增长,5月份耐用品和非耐用品制造业均实现增长。制造业活动比3月份(美国对加拿大商品加征关税的月份)低1.1% 。
# V$ `6 s; g" B' H% f5 月份运输和仓储业增长 0.6%,而 4 月份则下降了 0.1%,因为 5 月份大多数子行业都实现了扩张。
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, R& m3 c# J6 J铁路运输(+1.9%)对5月份增长贡献最大,运输量和吨位均有所增加。此外5月份管道运输量增长1.3%。
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5 月份,过境、地面客运、风景和观光交通增长 0.8%,超过了 4 月份的下降幅度,这得益于城市交通系统的增长(+1.0%)。
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统计局表示,房屋转售市场活动活跃,房地产和租赁业务上涨。
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) V: O" _% z2 w& G& w% g7 U- Z* Y房地产和租赁连续第二个月增长,5 月份增长 0.3%。8 B6 Q7 }: J, v7 ]' [( s- X
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房地产经纪人和经纪商办公室的活动以及与房地产相关的活动(+3.5%)连续第二次增长,反映出5月份全国房屋转售活动增加,其中以大多伦多地区为首。该行业的连续两次增长部分抵消了前四个月的下降。8 Z1 e8 D, r0 p% T8 t: k# C( W G
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1 j( X" q- r6 y6 b0 e5 月份零售贸易业萎缩1.2%,12 个子行业中有 7 个子行业活动减少。, s* d! N r. y) F1 G1 \# q
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汽车及零部件经销商(-4.8 %)是月度下降的主要原因,这反映了新车和二手车经销商活动的减少,并部分抵消了前两个月的增长。
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公共部门(包括教育服务、医疗保健和社会援助以及公共行政)的总体支出在连续两个月增长后,5月份下降了0.2%。公共行政部门(-0.8 %)是5月份下降的主要原因,因为联邦政府公共行政部门(国防除外)在4月份受加拿大联邦大选活动影响而收缩了3.2%。4 [2 j# F6 L$ r% W
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加拿大统计局预测6月份实际GDP增长0.1%。零售贸易和批发贸易的增长部分被制造业的下降所抵消。如果预测属实,那么今年第二季度的GDP总体有所下滑。统计局将于8月29日发布更新后的6月份GDP报告,届时该季度是否总体GDP下滑就一目了然了。! \4 f( A0 J4 q S- X: `( r
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加拿大央行周三在其货币政策报告中表示,由于美国关税带来的巨大不确定性,预计第二季度实际 GDP 将同比下降 1.5%。9 h( b, F/ z# l0 U5 N. G; ~ `; u) D! p
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9 z; y. \1 q& M# _& J蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特 (Doug Porter) 周四在给客户的报告中写道:“好消息是,加拿大经济似乎已经度过了贸易不确定性最大的时期,而且受到的损失比最初预期的要小”。# i) X6 @" T3 M7 k/ [& B0 \& I
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1 i5 {1 C) x7 S( J! `波特指出,加拿大统计局每月的 GDP 数据衡量的是各行业的产出,而加拿大银行的估计数据则跟踪经济的实际支出。
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他写道:“产出和支出估计并不总是一致的,尤其是在出口和进口发生巨大变化的时候,就像过去两个季度的情况一样”。
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波特表示,受美国贸易中断影响,加拿大出口量大幅下降,可能会拖累第二季度以支出为基础的 GDP——加拿大统计局将于 8 月底公布该数据。
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5 j+ Q6 b) N" M* @- a, f3 i I加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 也警告称,不要过度解读加拿大统计局对第二季度的初步估计。
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3 o3 b' T1 i) C' K- Z他在一份报告中表示:“我们需要等待下个月公布的季度 GDP 数据,才能知道经济是否真的超出了央行的预期,以及这对未来降息可能性可能产生的影响”。- @5 p9 [8 P; E* F: {; ~
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加拿大央行周三连续第三次将政策利率维持在 2.75% 不变,称这是加拿大经济出现复苏迹象。
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