加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?
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加拿大统计局今天发布了《2025年5月各行业国内生产总值》,统计局表示,5 月份实际国内生产总值 ( GDP ) 连续第二个月小幅下降 0.1%,原因是商品生产行业出现下滑,而服务业基本保持不变。
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这让民众担忧这个季度,加拿大的GDP是否会总体下滑,从而进入经济衰退的边缘。! ]4 ^$ |; R& g0 j% T/ D
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5月份,商品生产行业小幅下滑,主要原因是采矿业、采石业和石油天然气开采业萎缩,而制造业则在当月扩张。0 V" T- M; D& Q. s2 d
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服务业基本保持不变,房地产、租赁业以及运输和仓储业均有所增长,而零售贸易和公共管理业则有所萎缩。总体而言,5月份20个工业部门中有7个实现扩张。
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统计局称,5月份制造业增长0.7%,部分抵消了4月份1.8%的降幅,库存增加在很大程度上推动了增长。这是该行业五个月来的第三次增长,5月份耐用品和非耐用品制造业均实现增长。制造业活动比3月份(美国对加拿大商品加征关税的月份)低1.1% 。
6 |! k' c! F& b9 C: z5 月份运输和仓储业增长 0.6%,而 4 月份则下降了 0.1%,因为 5 月份大多数子行业都实现了扩张。8 `0 B9 h9 t& z* J# f5 Z
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铁路运输(+1.9%)对5月份增长贡献最大,运输量和吨位均有所增加。此外5月份管道运输量增长1.3%。2 S" X; o$ L+ [, b/ ~, V4 t R C7 |9 d
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4 H' L2 r/ s( _! L2 z( ^" s' ~5 月份,过境、地面客运、风景和观光交通增长 0.8%,超过了 4 月份的下降幅度,这得益于城市交通系统的增长(+1.0%)。9 K3 a, }2 b- s$ v: o) ~& P
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统计局表示,房屋转售市场活动活跃,房地产和租赁业务上涨。 _; |, t; D3 h& M, m$ U) j
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* _- d. r( L3 T& U( o( Q3 X3 J房地产和租赁连续第二个月增长,5 月份增长 0.3%。
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房地产经纪人和经纪商办公室的活动以及与房地产相关的活动(+3.5%)连续第二次增长,反映出5月份全国房屋转售活动增加,其中以大多伦多地区为首。该行业的连续两次增长部分抵消了前四个月的下降。' c6 z0 }6 Y; n/ h
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6 T% D7 j( m9 o( L5 月份零售贸易业萎缩1.2%,12 个子行业中有 7 个子行业活动减少。4 U' C* c5 V. z; x9 h" x- Y5 C
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汽车及零部件经销商(-4.8 %)是月度下降的主要原因,这反映了新车和二手车经销商活动的减少,并部分抵消了前两个月的增长。5 Y4 D, K a4 K/ }2 z/ T9 F8 W `
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" d Q* G* F1 \* V8 A! c公共部门(包括教育服务、医疗保健和社会援助以及公共行政)的总体支出在连续两个月增长后,5月份下降了0.2%。公共行政部门(-0.8 %)是5月份下降的主要原因,因为联邦政府公共行政部门(国防除外)在4月份受加拿大联邦大选活动影响而收缩了3.2%。
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加拿大统计局预测6月份实际GDP增长0.1%。零售贸易和批发贸易的增长部分被制造业的下降所抵消。如果预测属实,那么今年第二季度的GDP总体有所下滑。统计局将于8月29日发布更新后的6月份GDP报告,届时该季度是否总体GDP下滑就一目了然了。
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/ W d$ l2 j: `加拿大央行周三在其货币政策报告中表示,由于美国关税带来的巨大不确定性,预计第二季度实际 GDP 将同比下降 1.5%。 D: p! Y2 S) ]: u7 h8 j# a
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+ C" w" m: G6 Y& |/ p( E B% W蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特 (Doug Porter) 周四在给客户的报告中写道:“好消息是,加拿大经济似乎已经度过了贸易不确定性最大的时期,而且受到的损失比最初预期的要小”。. V. E8 x5 E9 _) Q
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7 s: D* E# U) T! e# ^7 L波特指出,加拿大统计局每月的 GDP 数据衡量的是各行业的产出,而加拿大银行的估计数据则跟踪经济的实际支出。
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他写道:“产出和支出估计并不总是一致的,尤其是在出口和进口发生巨大变化的时候,就像过去两个季度的情况一样”。2 k* `' P6 r( |+ X" V. t% d
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* F" P- k. A% H$ b波特表示,受美国贸易中断影响,加拿大出口量大幅下降,可能会拖累第二季度以支出为基础的 GDP——加拿大统计局将于 8 月底公布该数据。
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8 F5 i( {: ~: B8 C6 _4 b加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 也警告称,不要过度解读加拿大统计局对第二季度的初步估计。% d/ R4 Q2 c/ H
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他在一份报告中表示:“我们需要等待下个月公布的季度 GDP 数据,才能知道经济是否真的超出了央行的预期,以及这对未来降息可能性可能产生的影响”。
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z# @; N& H5 D7 | @4 M1 g加拿大央行周三连续第三次将政策利率维持在 2.75% 不变,称这是加拿大经济出现复苏迹象。1 N$ r, J, Q( L4 Q9 L, X) Q0 t0 ^
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