重磅:加拿大央行加快减息,预计利率将降至1.5%

cargo

重磅:加拿大央行加快减息,预计利率将降至1.5%



川普未当选前，大多数经济学家认为，加拿大央行利率将在2025年上半年稳步下降，并在第三个季度趋于稳定。

$ L3 e; u$ X) K: \3 t- v
7 A( N" j4 ?! a2 a但在川普提出对所有加拿大进口商品征收25%关税的威胁后，就连加拿大央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)也表示，这是一种“重大的不确定性”，使政策制定前景蒙上阴影。


2 H! L$ k$ @) ^$ ?

. G3 ~) `+ p- Q& k) o! F加拿大帝国商业银行(CIBC)首席经济学家申费尔德(Avery Shenfeld)在年终网络研讨会上表示：“最终，如我们确实遭遇到这种冲击，我们将不得不通过国内经济的其他方面来应对。因此，我们可能不得不将利率降到比预期更低的水平。”

0 L  a% |# \$ B- u1 q4 `3 ?- i  u; c

" e! ^3 v7 P' ]) Y
Desjardins集团首席经济学家Jimmy Jean认为，最糟糕情况下，关税将导致央行在Desjardins基准预测的基础上，额外下调75个基点的政策利率。其基准预测假设会有关税，但程度较轻。
在这情况下，央行确实会更快地降低利率，预计利率将降至1.5%，因为这种情况会使加拿大经济陷入衰退。
7 z& ^% T+ F- |& W; t" _! c9 G
( i' Z! L  X) R- P
6 x6 P# _$ L7 Q/ x* ^% j7 f, f# t道明银行高级经济学家奥兰多(James Orlando)认为，25%的关税可能会引发加拿大的对等报复措施，他也和Jean持相同观点，认为政策利率可能需要降至1.5%。

7 R9 w0 D: p0 h3 J
他说：“我们看到经济增长进入负值区域，因此存在衰退风险。在这环境下，尽管通胀会更高，但经济风险将使央行更快降息。”

$ F7 F; z' F( W  ~" Q
即使川普决定不实施如此高额的关税，仅仅是关税措施也可会拖累加拿大的商业投资。


  s" f5 d& K8 m) J1 \7 B, o9 x2 R* H
; Q- Z% B( O  |" k  l6 k
除贸易不确定性外，另一个对明年经济构成下行风险的因素，是由于联邦政府未来2年设定的新低移民目标，或导致人口负增长。预计2025年，加拿大人口将减少445,901人，2026年将减少445,662人。


加拿大统计局估算，加拿大人口将在2025年和2026年分别下降0.2%。因此，央行已表示，将下调对该年的国内生产总值(GDP)预测。
* B: n! ^! ?1 l$ q" m& U

  [1 T0 H4 j# @% b然而，经济学家认为，新移民目标对经济增长的影响不会太大，反而会被消费者支出的回升所抵消。奥兰多说：“人口增长放缓这一事实是否真的会发生，还有待商榷。但更重要的是，加拿大消费者的支出已经恢复，这将弥补人口下降带来的影响。”

" E' N) [& E' }9 g
明报

) x$ s0 B# O9 Y5 s: j; t