加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?

cargo

加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?

加拿大统计局今天发布了《2025年5月各行业国内生产总值》，统计局表示，5 月份实际国内生产总值 ( GDP ) 连续第二个月小幅下降 0.1%，原因是商品生产行业出现下滑，而服务业基本保持不变。
2 F, c7 P0 y$ T9 X% Q& |

; L& a& T% \4 L3 g. l这让民众担忧这个季度，加拿大的GDP是否会总体下滑，从而进入经济衰退的边缘。


) k: U( V2 K( M. |5月份，商品生产行业小幅下滑，主要原因是采矿业、采石业和石油天然气开采业萎缩，而制造业则在当月扩张。

, I3 Q% y$ v! Q
服务业基本保持不变，房地产、租赁业以及运输和仓储业均有所增长，而零售贸易和公共管理业则有所萎缩。总体而言，5月份20个工业部门中有7个实现扩张。

6 A2 l9 b! R- c

, ?  e! E8 ~: D/ L
统计局称，5月份制造业增长0.7%，部分抵消了4月份1.8%的降幅，库存增加在很大程度上推动了增长。这是该行业五个月来的第三次增长，5月份耐用品和非耐用品制造业均实现增长。制造业活动比3月份（美国对加拿大商品加征关税的月份）低1.1% 。
. ^* `/ }( a7 Z' p5 月份运输和仓储业增长 0.6%，而 4 月份则下降了 0.1%，因为 5 月份大多数子行业都实现了扩张。

- `) ?7 `  R- b$ v: K5 k
铁路运输（+1.9%）对5月份增长贡献最大，运输量和吨位均有所增加。此外5月份管道运输量增长1.3%。
2 g2 o7 N2 e# l! h" L; R( u

* d! S8 y' R+ V" U! r
- L7 x0 C! [4 _1 g


7 B" O1 m( r) o! r& u5 月份，过境、地面客运、风景和观光交通增长 0.8%，超过了 4 月份的下降幅度，这得益于城市交通系统的增长（+1.0%）。

% P6 u% U* b3 O9 [0 w
统计局表示，房屋转售市场活动活跃，房地产和租赁业务上涨。


房地产和租赁连续第二个月增长，5 月份增长 0.3%。


6 T; j$ B4 S( B  d" D, H房地产经纪人和经纪商办公室的活动以及与房地产相关的活动（+3.5%）连续第二次增长，反映出5月份全国房屋转售活动增加，其中以大多伦多地区为首。该行业的连续两次增长部分抵消了前四个月的下降。

% |; K  z3 H6 z2 b$ ~# q: R
5 月份零售贸易业萎缩1.2%，12 个子行业中有 7 个子行业活动减少。


汽车及零部件经销商（-4.8 %）是月度下降的主要原因，这反映了新车和二手车经销商活动的减少，并部分抵消了前两个月的增长。

) P" m; T  K/ N" E7 t: f
公共部门（包括教育服务、医疗保健和社会援助以及公共行政）的总体支出在连续两个月增长后，5月份下降了0.2%。公共行政部门（-0.8 %）是5月份下降的主要原因，因为联邦政府公共行政部门（国防除外）在4月份受加拿大联邦大选活动影响而收缩了3.2%。
  f' c8 k" E3 t4 k% {
6 n) m, O6 H* O6 {
加拿大统计局预测6月份实际GDP增长0.1%。零售贸易和批发贸易的增长部分被制造业的下降所抵消。如果预测属实，那么今年第二季度的GDP总体有所下滑。统计局将于8月29日发布更新后的6月份GDP报告，届时该季度是否总体GDP下滑就一目了然了。
  o; W  i8 r$ e

加拿大央行周三在其货币政策报告中表示，由于美国关税带来的巨大不确定性，预计第二季度实际 GDP 将同比下降 1.5%。
  q9 `& m6 e' M

2 e" [2 N& K9 a) k$ ^/ ]- s) q蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特 (Doug Porter) 周四在给客户的报告中写道：“好消息是，加拿大经济似乎已经度过了贸易不确定性最大的时期，而且受到的损失比最初预期的要小”。
5 J% G3 ?9 q" q& O
2 F: U7 x. [. d0 f4 d
波特指出，加拿大统计局每月的 GDP 数据衡量的是各行业的产出，而加拿大银行的估计数据则跟踪经济的实际支出。

; d$ c3 t2 L1 o
他写道：“产出和支出估计并不总是一致的，尤其是在出口和进口发生巨大变化的时候，就像过去两个季度的情况一样”。


; l8 v+ M8 i9 T波特表示，受美国贸易中断影响，加拿大出口量大幅下降，可能会拖累第二季度以支出为基础的 GDP——加拿大统计局将于 8 月底公布该数据。

" @9 q/ r5 Y) ]& b; H2 T2 c4 ]4 y
加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 也警告称，不要过度解读加拿大统计局对第二季度的初步估计。
& B/ a5 k! J- _) u7 V2 d3 N9 R

他在一份报告中表示：“我们需要等待下个月公布的季度 GDP 数据，才能知道经济是否真的超出了央行的预期，以及这对未来降息可能性可能产生的影响”。
  Y1 [+ Y) @- l6 r& ]! M" k; W
# `1 }) g- ~. g  c
加拿大央行周三连续第三次将政策利率维持在 2.75% 不变，称这是加拿大经济出现复苏迹象。
$ m! i, g- r! C! \7 T) q

/ l. _. N: @+ P# D1 R1 _1 h

/ v  s8 h% T" ]  P. J+ v 加西网
6 X6 Y; M) C: @* T4 b