加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?

cargo

加国GDP继续萎缩 能躲过衰退吗?
  Z; a" \6 e, g6 h3 Y, `9 [2 w1 d/ |0 |
- G# Q1 Y0 _$ [. f" }  ?# B加拿大统计局今天发布了《2025年5月各行业国内生产总值》，统计局表示，5 月份实际国内生产总值 ( GDP ) 连续第二个月小幅下降 0.1%，原因是商品生产行业出现下滑，而服务业基本保持不变。
/ B4 F& N. R& K! X

这让民众担忧这个季度，加拿大的GDP是否会总体下滑，从而进入经济衰退的边缘。


3 j& u4 R, ~0 y1 |: O* o5月份，商品生产行业小幅下滑，主要原因是采矿业、采石业和石油天然气开采业萎缩，而制造业则在当月扩张。


服务业基本保持不变，房地产、租赁业以及运输和仓储业均有所增长，而零售贸易和公共管理业则有所萎缩。总体而言，5月份20个工业部门中有7个实现扩张。
1 \  t* j# |0 q/ P  \
7 V$ w: }9 c0 n' k5 S0 m$ M

* w6 _% B, J6 U* J- b
统计局称，5月份制造业增长0.7%，部分抵消了4月份1.8%的降幅，库存增加在很大程度上推动了增长。这是该行业五个月来的第三次增长，5月份耐用品和非耐用品制造业均实现增长。制造业活动比3月份（美国对加拿大商品加征关税的月份）低1.1% 。
0 w3 m9 r8 i5 q7 l$ E, D+ A5 月份运输和仓储业增长 0.6%，而 4 月份则下降了 0.1%，因为 5 月份大多数子行业都实现了扩张。


3 ^& o- K* D1 }4 o# ^; _铁路运输（+1.9%）对5月份增长贡献最大，运输量和吨位均有所增加。此外5月份管道运输量增长1.3%。
7 A* Y  J5 J0 ]7 D7 P) |1 C8 |) }
% h# B  w) u1 ]. A' [# e

3 \# M( P# g# i; J5 T9 e8 [
0 A) V' q  U+ \8 C
, r( n6 t$ o0 C# G" P2 r4 q" h
9 Y; `5 s5 d+ p5 月份，过境、地面客运、风景和观光交通增长 0.8%，超过了 4 月份的下降幅度，这得益于城市交通系统的增长（+1.0%）。
6 F1 j+ L6 ?0 C  V% E* Y* F- y
7 y; _' U) ?! q# h/ D
) s: o" o' P( w7 D6 w* d7 S统计局表示，房屋转售市场活动活跃，房地产和租赁业务上涨。

, M& q% z, y; n1 b
房地产和租赁连续第二个月增长，5 月份增长 0.3%。
  q& A0 W5 N1 e1 U5 o

7 S+ S8 R. E+ |: l% C, m6 o房地产经纪人和经纪商办公室的活动以及与房地产相关的活动（+3.5%）连续第二次增长，反映出5月份全国房屋转售活动增加，其中以大多伦多地区为首。该行业的连续两次增长部分抵消了前四个月的下降。
" g! d& P# r  ~1 v% L  m& i4 G

5 月份零售贸易业萎缩1.2%，12 个子行业中有 7 个子行业活动减少。


汽车及零部件经销商（-4.8 %）是月度下降的主要原因，这反映了新车和二手车经销商活动的减少，并部分抵消了前两个月的增长。

1 F# s" s! k; ?" E
; ]. ?# q9 t; G: X9 M0 P公共部门（包括教育服务、医疗保健和社会援助以及公共行政）的总体支出在连续两个月增长后，5月份下降了0.2%。公共行政部门（-0.8 %）是5月份下降的主要原因，因为联邦政府公共行政部门（国防除外）在4月份受加拿大联邦大选活动影响而收缩了3.2%。
6 q, C, {8 u9 L0 ]7 \4 K6 R, |

加拿大统计局预测6月份实际GDP增长0.1%。零售贸易和批发贸易的增长部分被制造业的下降所抵消。如果预测属实，那么今年第二季度的GDP总体有所下滑。统计局将于8月29日发布更新后的6月份GDP报告，届时该季度是否总体GDP下滑就一目了然了。
- b, `, S3 K, X0 h7 \
& _3 ?9 |5 ~* ~- H; v
, p" \* G, G* b% J7 {+ P加拿大央行周三在其货币政策报告中表示，由于美国关税带来的巨大不确定性，预计第二季度实际 GDP 将同比下降 1.5%。
( S) p( C' _& ^0 d. N" Y4 L

7 s( t) O. X0 b1 z) E- a蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特 (Doug Porter) 周四在给客户的报告中写道：“好消息是，加拿大经济似乎已经度过了贸易不确定性最大的时期，而且受到的损失比最初预期的要小”。
4 K4 M; |* B: ]  R
: v8 p8 K% ?: \4 t# D
+ Z" f0 a) s5 j: x/ k波特指出，加拿大统计局每月的 GDP 数据衡量的是各行业的产出，而加拿大银行的估计数据则跟踪经济的实际支出。
0 |3 m- z8 w, K* j8 L
. g; [" H0 a( _; i4 e: h1 [5 E
他写道：“产出和支出估计并不总是一致的，尤其是在出口和进口发生巨大变化的时候，就像过去两个季度的情况一样”。
- p* J: G& ^! ^% y; }
9 j4 ?' E6 ^+ d7 _$ m) F8 D# T
0 p5 V  X1 k9 h7 [2 [, C波特表示，受美国贸易中断影响，加拿大出口量大幅下降，可能会拖累第二季度以支出为基础的 GDP——加拿大统计局将于 8 月底公布该数据。
: b- E# k. c! p& e6 D

: S7 P2 G7 ?4 q6 C加拿大帝国商业银行高级经济学家安德鲁·格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 也警告称，不要过度解读加拿大统计局对第二季度的初步估计。
5 Y+ c! m, U1 [% R# \- Q

8 O, K+ k' Z! m% s+ S他在一份报告中表示：“我们需要等待下个月公布的季度 GDP 数据，才能知道经济是否真的超出了央行的预期，以及这对未来降息可能性可能产生的影响”。

6 G% C: c* s7 X: Z: h
: \; m5 d: a/ O加拿大央行周三连续第三次将政策利率维持在 2.75% 不变，称这是加拿大经济出现复苏迹象。
/ H: ^% F  s5 y' f) m+ Y

2 L, o: B+ ]8 S
6 }8 V- _- f% w6 B
8 a8 f! @1 M- ?& ]2 W 加西网
7 G( z$ I8 V6 n/ N4 t$ w

  n5 \* w& C) ?- }0 c& D3 N% Y
6 u5 B" V9 F" Y  D" x- [