李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 7 i+ c2 x8 X& W. w李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 2 L6 t: @6 H# n, n" V$ W3 Z# } 英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 7 Y# t) K1 }; m# x4 @6 Z/ c( W 图为长实刚刚发布的交易公告 ) D$ b4 r# F0 L  h% V . G4 y& P* m) K/ t( ]. O) V图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 2 \2 l* C6 r/ V6 M0 D根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 9 r9 `1 U0 X# q5 F/ R) t) ]27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 . m2 O6 C( q3 l2 j, T这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 , p2 U9 i8 H4 s 8 w0 a* ]; W7 e: d  yGreene King旗下酒吧 收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 ; ~( }2 M$ Y! H' m. U* L ' C8 D  r7 V% T. a  g1 w9 M( m3 \甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 图为Greene King昨天股价表现 $ }) g* `; Q2 h" F- ~2 F值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 1 L. _6 f0 ?* B1 B1 } 3 `& Q3 D- O. Q3 Q* a- n ' b; N' P8 ]4 [* t0 [/ M9 d. ?; p图为Greene King历史股价表现 Greene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 0 g* q) f2 {6 n; e( F! Y由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 5 I5 K; H; Y4 ^ 《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 8 R- k6 ~8 B5 C% w! h《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 ! }( m7 ?5 P4 y3 {' q' T! a& \; E! H8 ^6 a《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King 9 o# c1 r/ J+ m# S- U 《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 * q: ]! N4 z! H( P; s: ` . G: s) j) |7 L) D ( ^1 _! N- q) @3 E( I酒吧巨头格林王 9 f( O0 N4 H" L8 z7 p7 [  B/ MGreene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 % b0 F6 D, S7 b 6 u$ U- A8 F3 Z1 ~6 TGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 2 o; ~* \  f- F1 m1 W" m3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 ) G9 D8 @. A0 }6 f$ ` ! g9 x3 N8 x/ {$ [5 E0 D上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 * N3 V3 I- a, t. ^- u* {2 ^: G& ^ 1 l) z) M, _. p# W( C9 }! d   f# K4 l/ Q! B. `在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 7 _  r# f. `( a  d7 i 这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 9 E: E( [3 M) X% p9 h/ f- g$ p1 \% `# \ 早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 3 [6 s, ]/ u+ p- t, e8 U ( v' |; v: L  K1 S* d长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 . w: o- k, i2 x* ^) i 0 \( e! h  x& H, F- {# kGeorge Magnus表示： $ N6 ]1 n% d" n) Z  n6 y “长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” & @( R* m/ o! L0 S: O# e“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” % c4 L1 |1 h) [* j3 |, { 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 6 i2 W  \, Q, j) j' T醉翁之意不在酒？ $ I8 m$ Q: X' P5 t% S 值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 / l7 T( P* b2 X- `% z, h * q, y! {) h; Z6 c/ |5 j通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 * r3 I/ Y' e% H 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 , D* x7 R& d% S2 j Greene King在伦敦市区持有的酒吧 / t2 g$ f. ]: ~! ~ $ w+ f" w$ g& `$ _: b6 L) y4 M李氏家族的英伦资产帝国 * Z6 W/ I' x' u6 [* M6 L众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 2 w1 S# E: ]! T1 Y 6 Z  Q( N! L8 l0 u  f! b! h手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 % v5 f3 z: a6 \) ^! l/ }/ X $ ~/ M+ r% x2 V3 \1 D李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 李嘉诚卖出项目盘点   S( Q# [7 z# n9 Z7 V 5 O# O: k# K7 R( R/ ~' ]李嘉诚英国项目盘点 7 c% }) F' I; n+ Z  |8 ]3 F 资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 3 ~& G7 _, {! T* W接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ ! D% s: @7 n1 y# O: C 电力 ; ^. ^7 \% M5 ], [- ?, }Seabank Power 发电厂 2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 7 @. ]* ]5 `" \! @. P英国电力公司UK Power Networks / L& b2 _' X7 b' { 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 ) v$ K( R4 N  s ( M7 l. Y) q- D2 P港口 ' H/ ?+ L0 _' B2 c- ?- ` Portof Felixstowe ' U% R6 H' u6 T1 X, o/ I 1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 & n, }# S8 X; \* ^. x0 o8 [6 GLondon Thamesport ; C! G% h7 K) X* Y) b 1 F0 g4 X7 d4 I1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 ' V9 i7 X5 b* j" {# R3 ] Portof Harwich + q! X) F- J0 G; z; i) ? " h- @' O8 A$ n( ?0 d$ m3 i: p1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 ; \" l' E: Y2 B: k# q" X 燃气 8 P/ a1 X( J* d5 {- N 9 Q' A( W. D* A北方天然气公司 NorthernGas Networks   z) Y. b" o- W7 l  } 2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 配气公司 Wales & West Utilities ( ~, x! c% s3 s6 B2 a7 ^ ) W5 z7 m: q/ q4 x) r. c+ Z2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 0 F5 V7 f; x2 A9 A+ O+ R4 b: o; { 4 i- {1 O* l' w7 E9 K水务 ; t6 J: u" T8 ]. I/ F& M  G: h: G1 @, { 自来水公司 Northumbrian Water Group 2 l! s) G5 `2 a( y2 e# M2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 ; ^9 n% m2 ~: m: t/ \1 S铁路 ! I: |3 c/ X; M0 L$ R3 C, X" a4 t" H( Z Eversholt Rail 铁路 2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 . {, |) _# I! l 零售 3 \2 C2 c" j4 R4 f * L: w6 L# u& }) W: K/ GSavers Health 药妆店 % l, l! z6 ]0 P3 s, N. e, f8 |+ Y 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。   s  _. y1 A# q4 D1 q' LSuperdrug 药妆店 . n8 p. ]2 k* V, B5 \+ Q2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 + {- T' R5 a+ N% W: e1 l The Perfume Shop 香水连锁店 + ]( k# ?4 |# I# ~' p& D- Q 2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 1 M( L; P' ^! ~$ a- E0 e: ] 电讯 电信运营商 Three Mobile 80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 5 z% J: P& Y6 A( E( X8 Q, g9 h$ X/ A ) p* w: W0 d9 [: d房地产项目 + z7 P- ^2 x6 g: M 6 |9 B# ~. U9 y) c% FRoyalGate Kensington 公寓 4 T' ^7 F; h. Z   T7 M3 j4 P9 Q/ v- ~  k$ v1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 6 Q. J/ y* z/ _! c Belgravia Place 公寓 2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 ; M' r$ j- j4 X9 YMontevetro 公寓 0 \) U5 F' ]/ _& F  B" e. r, Z1 Z! V 0 f3 P  `7 e* r( E6 n蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 3 Q  P4 e7 ]( XAlbion Riverside 公寓 % ~# i+ p' O/ b8 p, G ' w4 O1 H  E7 Y2 T同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 Chelsea Waterfront 公寓 & S: Q8 q3 J# n. c就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 7 C( z: A, Y. X* ^1 |6 ]3 j / q0 a+ T! _/ Q从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 3 H# o& @; P6 e$ T, d( n: ~ 和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目   x3 K$ v% y7 |) `Deptford 大型地块 和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 地块对岸就是金丝雀码头金融城

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