李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 # i0 q( v8 j: o, V8 w * v5 s. J. O7 I0 G李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 ! e" V2 v/ ^% | / p) ~7 d# q: M. n" a" [1 H# ^英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 ( h" v5 [' i1 g% E4 n7 R3 o7 [ 图为长实刚刚发布的交易公告 7 Y# o6 K* k: ^ ; s/ w) {/ q+ @# q2 w  w6 ~/ `图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 * N3 [" A9 V* ?/ t: U" j  e 2 T$ u# g" k, @8 a4 S9 V& L3 H根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 ! F" z$ t6 p4 w/ h( A4 p4 K这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 + N& b% t& p- ? 4 l2 o" @2 l1 ^/ K! S3 ^2 R2 @ 7 Z0 k3 z) V7 q  U* J( F3 o% LGreene King旗下酒吧 " }2 P3 Z2 B! X收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 2 {/ }) m! y# m' n( a* f 甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 图为Greene King昨天股价表现 - h. t' m% p& |. r 值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。 - T. d3 Z% l8 K6 ]/ w1 Q从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 图为Greene King历史股价表现 . P& O- n5 a- Q: S% A' dGreene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 7 u- ~! i6 q" ?2 z ( C5 P' n* F) S3 q8 F0 R+ z4 C由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 " C$ g  i2 x4 v% q 《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 ! \# b$ w6 z4 m0 [- f 5 |' S0 A$ K) a《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 2 U( b/ F0 }8 X8 D 7 Z. p, {# ^" |7 d0 V( r 5 I7 @/ b0 l; O% `% n7 x( N《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King ! Z5 `& ^3 ]! T2 K5 F; M《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 8 n+ `4 p2 H0 w* _ . n) H& G4 q+ y! s. B4 @酒吧巨头格林王 2 l, _1 f% h/ |Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 " h' a) e# P& RGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 " h' k5 W4 D& e  l- J& a7 ~/ F3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 ; k% P0 @2 ^) R; H 上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 ; d* z, d; c0 WGreene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 & D7 X' r8 L& a 1 j+ T! X5 J1 o" g( N; J. h4 K在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 4 E8 Y! m9 W3 _& ]1 \ 9 |% t4 r  N5 V8 ~1 W' p: N这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 + O7 {4 ~: C, |4 Z 长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 % ~$ m! K& D5 ^* D$ I - B3 \( s: c& h' |1 dGeorge Magnus表示： 2 |1 p# \0 N+ Y* s+ @! X7 f 6 W0 H3 f9 Z' t* z“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” ( `8 f' \$ m4 l2 w0 o5 { “我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。” 除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 醉翁之意不在酒？ ! E) M. y6 e) E' p. ` 值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 ( Q$ c$ U: c' U$ B6 k 8 e' I" A( F" q3 a2 l: n通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。   n" f3 Z9 M0 K' U" i6 w 1 [- t' A! a$ G) u& n1 [对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 " l8 G. c. I4 I% Y$ o  y3 I的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 Greene King在伦敦市区持有的酒吧 & |  y: m* V7 a/ R  ~ 李氏家族的英伦资产帝国 2 s4 k& `1 I9 L- S 6 {- t4 K) }7 i; G' w5 P众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 & M8 M- }! ]; x1 k- t) f7 P 手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 6 S; l. v4 J+ H1 `8 i: H' ] 最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 ' ^5 Z; m: R/ L李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 + @' y/ Q  d5 G6 _- n( k 李嘉诚卖出项目盘点 9 P8 \- T2 Y: j1 ]9 w) P' i) Z! s 6 o0 X9 r  d7 `% n 5 N8 ?' P2 ]7 `1 V  Y, I9 n0 ]李嘉诚英国项目盘点 ; y& ~: ?+ B8 u7 B+ R资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 3 N2 {$ f9 I7 O. S2 n' ^; W; U " k6 o" B* e/ J% L( f- L7 Z接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ + R$ h, c3 r5 ^0 S* V' s 2 u# J' `2 I: w% W: W$ x电力 ! R8 Q* p( f0 p# y$ zSeabank Power 发电厂 , z6 e0 L( l- [3 [: b) S 2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 ; j: b6 \: U: h% \英国电力公司UK Power Networks " r$ L+ d2 E+ E" p  N) f* ^4 ?6 k 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 港口 & D4 ?+ w4 O$ g* y 9 s8 y% `3 p- Z' w' `Portof Felixstowe 1 e0 t( J8 X4 V! C1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 ' O# H% x1 X; S+ v  f. C; i0 e7 n London Thamesport 1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 0 g  S( Z  k/ q; v3 e' S Portof Harwich ) d4 t% R) a. a4 R & h7 [2 ~3 z. @$ N1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 4 k: L: S: |" l% y5 g燃气 ' s! A$ g/ R! v" M2 A( j# q北方天然气公司 NorthernGas Networks 9 v* d4 v9 V9 j2 T0 F6 v 2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 / g+ G" Z6 S1 s9 u9 i 配气公司 Wales & West Utilities 9 Z3 H. |8 p- w: L) @( D  R- \2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 * ~5 |& u. T5 K, B+ {* u/ I! a0 G2 B3 |' m 水务 & G1 s4 I: l/ C7 Y8 [3 E' J% [9 B+ s 自来水公司 Northumbrian Water Group 8 ]3 p; Z5 X$ G) o2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 / x) D. r% T, y: f5 Q4 g* F2 v$ d9 k 铁路 , R: @. D& _5 ]# Z% G. w Eversholt Rail 铁路 2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 ( G0 ^* `3 _4 I2 R8 V5 R+ ?' I- E零售 Savers Health 药妆店 和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。 Superdrug 药妆店 2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 The Perfume Shop 香水连锁店 ) z7 W$ x; R& w% @, d, f' Z' k9 L2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 ( ?; C9 m( H8 t; u  S& T   H# V, l1 u5 K' W( D1 X: F电讯 * R' h8 w. z# E1 k( p0 C6 M - K: j* g8 X! A" [* G- p/ C电信运营商 Three Mobile - o9 I& u, N8 J& |* E$ z / q& d: Z, i; g- W1 G9 I80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 房地产项目 ' g8 L" I; G) V1 {- R - x& Z# Q: }* I- Y" PRoyalGate Kensington 公寓 - J* s1 A  c8 G, H 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 Belgravia Place 公寓 2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 & E' U8 N+ |6 f) @ . L. g7 C( s, iMontevetro 公寓 蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 Albion Riverside 公寓 : z: [$ c) h; J) c4 A5 g同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 5 M/ p" b2 z1 v" j: G7 Y % L6 Z0 ?! y$ l7 X( mChelsea Waterfront 公寓 , a$ {, C- r; N  Q. O' {, r# K就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 ( e) O" ~* c# O+ v8 q/ } 从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 ( z4 {# i2 v1 l2 L6 Y6 p # }$ ~) t! x' _& c/ W和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 9 W5 b0 Z) X  ?0 P" @" pDeptford 大型地块 ) `1 Q. A& V( m8 D7 t& p , i$ ]3 v' Q+ T$ z! n: J" E7 }和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 地块对岸就是金丝雀码头金融城

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