李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔

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李嘉诚铁心了要跑 430亿 再出重磅大手笔
| 2019-08-20 11:37:38  英伦投资客
英国之瓜，可以再摘。 4 A( }# e' `& F/ S 李嘉诚家族在英国的新动作刚刚曝光。 英伦投资客（2019年8月20日）获悉，香港首富李嘉诚家族旗下长江实业已达成交易，将斥资46亿英镑（约430亿港币，393亿人民币），全资收购英国最大酒吧集团和酿酒厂Greene King（格林王）。 8 U" e* D, L: u( X0 u图为长实刚刚发布的交易公告 % M/ u  Y# S' S# d9 A. A' z3 L2 } 1 m8 [2 L: O  ? 图为被收购方英国Greene King发布在伦交所的公告 1 c; a7 l$ u- B$ q3 n6 N4 e) i根据公告，长实将支付27亿英镑现金，并承担Greene King 19亿英镑的债务，两者相加得出的46亿英镑，就是英国百年酒吧集团Greene King的最新估值。 , ?% e& U5 B% n2 {! L3 b' w5 U' l, j 27亿英镑的现金出资额，意味着李嘉诚家族将以每股850便士的收购价，买下Greene King全部股份。 ) H  B( ~$ ?3 y6 A9 m 这个价格与其上周五的收盘价相比，溢价了51%；与经调整的三个月成交量加权平均价相比，也溢价了43%。 4 E. Y. s/ z  ~% l$ E/ {$ a2 q : H. |1 E3 b8 s# _Greene King旗下酒吧 * k$ x8 \$ S6 }) ^3 M0 ~1 [- r 收购消息公布后，Greene King股价瞬间暴涨，从每股570便士，一下涨到了每股849便士。 甚至包括Marston’s Plc、JD Wetherspoon Plc在内的多个英国酒吧股都因此受益，其股价都有不同程度的上涨。 3 b" ~9 O* ?# \6 Y$ B 9 B$ t3 j# `- H  r2 K7 C图为Greene King昨天股价表现 值得注意的是，Greene King之前一直受对冲基金做空的影响，有部分对冲基金认为Greene King的负债过多，因此近年来其股价一直处于低位。   H6 S: \7 j$ U" f+ c 8 d+ V) E9 ~" o/ J% U从历史价格上看，李嘉诚这次的收购价不算高。 8 ~6 \7 u( ]% q, o ! h$ R0 F/ F+ J5 \4 \* o' |# Z图为Greene King历史股价表现 Greene King是富时250指数的成分股，交易完成后，Greene King将从伦敦交易所退市。 由于李嘉诚此次收购金额巨大，也引发了英国媒体的集体关注，纷纷在第一时间报道了这则重磅交易。 : X$ E* J" J- u# h# W) c; _3 M 《金融时报》：香港亿万富豪买下英国酒吧集团 / W! t5 x1 l1 l: n4 S& I) z. [《每日电讯报》：Greene King以46亿英镑的价格，被出售给香港老板 . H* |% ^' a% K 《泰晤士报》：李嘉诚抢下Greene King 1 `- H0 f; C9 {% _% c; C+ p9 V   M. t; q' B; A7 d5 Y1 ~! h6 w《卫报》：Greene King被出售给香港最有钱的家族 8 p5 X8 s: o. _8 i$ c9 t 1 {0 T( _9 Z$ j5 t! T8 E9 k 酒吧巨头格林王 2 j$ @8 d  L9 I 2 g( K0 D) o+ U* ~* {Greene King（格林王）创办于1799年，至今已有220年历史。 + V( P% @2 I) ~. k: t& b9 w 0 E& P7 V: `4 IGreene King的创始人是本杰明·格林(Benjamin Greene)，总部位于英国萨福克郡的贝里圣埃德蒙兹（Bury St Edmunds），现在是英国第一大酒吧运营商和酿酒商，在英国拥有超过3000家酒吧、餐厅和酒店。 6 M( ], U3 \# |3000多家大家可能没什么概念，但如果我们在Greene King官网上搜一下，就会看到这样一张图。 * I1 m: C! ^) \) |) \1 j1 W $ \- W4 q5 ]" `2 b! I9 d  c# |/ L / M/ a9 v+ ?, |& I  x# ?  G上图代表Greene King在伦敦市区拥有的一部分酒吧，大家可以感受一下，基本上都集中在一区。 Greene King的酿酒业务同样出色，以修道士啤酒（Abbot Ale）、Old Speckled Hen及Greene King IPA等啤酒品牌闻名世界。 % ]3 z' M. W3 H! G1 q9 L  X ( P6 {* q+ }0 ^! `' f' B在交易公告中，长实还特别提到，2015年10月主席访英期间，和卡梅伦在英国小酒吧品尝炸鱼薯条时，卡梅伦为两人点的啤酒就是Greene King旗下的产品 Greene King IPA （格林王IPA）。 0 v8 |* n, V  U' s: _) [  U- F ! S5 f  \8 v, {' r这次收购并非李嘉诚旗下长实第一次涉足英国酒吧相关业务。 , u  i* k' ?2 a $ H- p5 n/ \) s" C8 B  Q. q早在2016年底，长江实业就从Greene King买下了136家酒吧物业，并再次租回给Greene King，创造了不菲的租金回报。 长江实业旗下和记黄埔的子公司，CK-Noble首席执行官George Magnus负责了此次对Greene King的全资收购。 George Magnus表示： 2 u( ^) Z9 g( U“长实的战略是寻求稳定、有韧性、且有能力产生强劲现金流的企业，而英国的酒吧和酿酒行业都有这些特点。” 9 \/ B8 l% ?: B7 v“我们相信，从长远看，这一行业将继续是英国文化与餐饮市场的重要组成部分。”   {7 c7 e3 _$ U1 d5 Q% k) M除此之外，George Magnus还表示，Greene King的首席执行官Nick Mackenzie将继续留任，董事长Philip Yea将辞职，李嘉诚家族将不会对公司员工和管理层做出重大改变。 醉翁之意不在酒？ ) f6 n# W) n2 ^0 K0 U值得注意的是，李嘉诚家族这次在英国买的不只是Greene King的酒吧品牌，还买下了酒吧自带的地产物业，未来即便品牌经营不下去，这些物业还能源源不断地提供租金作为稳定现金流。 $ V, B- R( H9 P4 z9 e  y: R5 Z通过查阅数据，英伦投资客（公众号：buylondon）发现，Greene King旗下物业包括酿酒厂、酒吧、餐厅、酒店等，总共有超过3000家，占地面积约7000万平方英尺（约700万平方米），其中超过80%的物业具有永久产权或拥有长期租赁产权。 对于这笔交易，长实集团也表示，作为长期及策略投资者，未来将主要投资有房地产支撑、且拥有稳定现金流的资产，而英国英式酒馆及酿酒业具有此类特质。 的确，英国大部分酒吧都位于每个城镇中心的黄金地段，占据着寸土寸金的位置，李嘉诚这次收购，看中的主要是酒吧的地产价值、以及其源源不断产生租金的能力。 再联系上边我们放过的这张图，大家应该就懂了，Greene King在伦敦持有的酒吧基本上都集中在一区。 6 I: w3 H2 a6 y" x9 k; ?7 w ! M  k& E# |8 m1 l: o* f+ pGreene King在伦敦市区持有的酒吧 8 o! |: h) N6 z! w& `' H. e李氏家族的英伦资产帝国 # v* W1 @- C8 T0 |8 v& I众所周知，李嘉诚家族旗下的长实集团于2017年卖掉了香港中环中心75%的权益，套现402亿港元，大约40亿英镑。 0 S' \; P% G( L' ~& r8 [手握40亿英镑，长江实业于过去两年多次出手英国，频频参与竞购伦敦瑞银大楼、伦敦高盛大楼、伦敦桥洞商铺、西伦敦Earls Court大型地块等大型资产。 8 K) B* w% a  k3 @- e- r; ]最后，长实终于把40亿英镑全花在了英国，斥资10亿英镑收购了伦敦瑞银大楼。；又在刚刚以27亿英镑买下了英国酒吧巨头。 李嘉诚家族撤资后重仓英国的事情已经是老生常谈了，经过多年的投资，长实集团已经成为英国最大的单一海外投资者，投资总额超过300亿英镑。 % I3 V, [4 ^2 A" H6 k 李嘉诚卖出项目盘点 $ V) H3 C0 K5 b$ H, ], G7 S# k/ Z 9 k+ d; x: W: y 李嘉诚英国项目盘点 ( M6 j- E( P  ~. D 资产类别方面，李嘉诚家族在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气、房产等领域，涉及英国老百姓生活的方方面面。 # O2 g3 }3 b- q0 W6 L3 } $ t& o- |9 u. ^- e6 p5 D* P接下来，我们就来重点盘点一下，李嘉诚家族到底持有哪些英国资产？ , Q; a+ b5 \. |电力 Seabank Power 发电厂 ( ?  T& j( Z! M/ q0 l ! z8 r7 F5 @4 Y: V9 K  W2010年，长江基建集团斥资2.12亿英镑收购了位于布里斯托的Seabank Power发电厂50%权益。 英国电力公司UK Power Networks 2010年，长江基建斥资58亿英镑收购英国电力公司。由此获得伦敦、英格兰东南部与东部，约为英国四分之一的电力分销市场。 : P% _# C  P; F8 M9 v5 y- A 6 I/ F& a" ]" f4 G港口 2 {4 ?- U& Z1 \6 b& r7 s ( c: C. d+ C4 p; Q* mPortof Felixstowe ; o& x, ^/ Y) @: y2 Q5 y% t5 ? , N: ], Z6 P. M' H7 u- W& f1991年，和记黄埔集团收购英国主要货物港口——位于萨福克郡Port of Felixstow 的75%权益。 3 q: N# ~+ d' O0 ~7 X London Thamesport 1998年，和记黄埔港口附属公司 Hutchison Ports (Europe) Limited 签订有条件协议购买London Thamesport泰晤士港。该货物港位于肯特郡的Isle of Grain。 . j8 Q' O' n9 g0 v2 @! n * Q3 u  M' H8 |8 I0 [; B3 gPortof Harwich 6 r+ b- ]; d5 A" V) D 1998全资收购Portof Harwich，位于英国埃塞克斯郡。 燃气 % O  J, V) U. y$ J* h3 L0 { 北方天然气公司 NorthernGas Networks 7 w: u5 x2 x8 W 2005年，彼时就由李泽钜掌控的长江基建，斥资24亿英镑收购英格兰北部基建公司——北方天然气公司。 * l/ y( J0 V8 Y4 @ 6 T5 b4 E% N+ \2 L配气公司 Wales & West Utilities ( ?( I* t1 Y4 N, G1 s5 y1 e2012年，李泽钜治下的长江基建宣布斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Wales and West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务，覆盖英国近六分之一国土。 3 I) G" I! J# A& M$ I3 o9 E' I1 Z. K 水务 3 x% }9 K& W% b3 s 自来水公司 Northumbrian Water Group * \3 ^' F: t" \" ~9 C3 k' o2011年，长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约5％的供水市场成为李家的资产。 2 G- I; k+ e4 `+ c: R 铁路 1 {! `8 S- p9 Z Eversholt Rail 铁路 $ K2 ^) Q% i7 J* V0 E0 \. i0 P ; Q: g1 R4 F& }* A+ b0 K2015年，李嘉诚联合拥有的CK Investments达成协议，从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。 零售 ; n! x, k- b3 P- x- b! }' q  }" K Savers Health 药妆店 * q" s3 k& P7 L和记黄埔旗下的屈臣氏集团于2000年收购了英国SaversHealth连锁店，将业务触及到了欧洲。   L- u+ t4 g/ c6 k" FSuperdrug 药妆店 - C) a; R# p# b  m) G 2002年，屈臣氏收购荷兰Kruidvat集团，并加入更多欧洲著名品牌，其中就包括英国保健美容零售商Superdrug。 $ H3 `( v& \3 X) N* L The Perfume Shop 香水连锁店 ) k! y! |- i' l4 G2005年，屈臣氏成功收购英国著名香水连锁店MerchantRetail Group及其主要业务The Perfume Shop。 ) G; E* r# Q* m$ j  [7 g " I/ _, A- r2 `7 d8 {电讯 0 T8 w5 u! R: X9 p+ u/ }% g/ m % z) r) L5 O1 U& h! {" d; k9 K电信运营商 Three Mobile / k3 N3 s& q2 b5 ?  V% G80年代初，和记黄埔集团在香港就开展了移动电话及网络业务。90年代初，和记通讯(英国)推出Orange品牌的数码个人通讯服务。2000年后，3G业务发展起来，Orange便被新品牌Three取代。 % e5 n& N: L( g房地产项目 7 U3 K: Z7 d  z) T  e! t- d; `! k) q) yRoyalGate Kensington 公寓 + j* L% n. T3 k" M 1998年落成的”皇家门肯辛顿“（RoyalGate Kensington）高级公寓是和记黄埔在海外的首处地产开发项目。项目位于伦敦高档社区肯辛顿与切尔西之间，占地约22,000平方尺，可提供132套住宅。 6 K  P3 q% t- d, ]) J) d% a Belgravia Place 公寓 # a' F4 S. V- s/ x: k 5 f1 K" l. [4 e; t1 A+ f9 f2001年，和记黄埔又与格罗夫纳集团（GrosvenorEstate）合资开发了Belgravia Place。该项目位于“世界上最富裕地区之一”的贝尔格莱维亚区(隶属于西敏市和肯辛顿-切尔西区)，占地约1英亩，拥有自己的私人广场。 " H6 M6 [9 d( Z6 qMontevetro 公寓 0 W7 f; T- ~' u; y0 y ! J9 W+ G0 t0 ]' t) [- t$ a蓬特威特罗（Montevetro）公寓位于泰晤士河南岸巴特西区，邻近供应巨大的九榆树。Montevetro公寓由五栋建筑组成，可俯瞰泰晤士河和St. Mary's教堂。 Albion Riverside 公寓 " v3 H+ s1 U% P & O5 ~0 N& C) f- S- [1 \同样位于泰晤士南岸，阿尔贝恩河岸(Albion Riverside)公寓设计新颖，是一座地标式河畔建筑，可最大程度欣赏泰晤士河景与河对岸的切尔西。该项目于2003年竣工。 + ~( Q- D8 R4 [, A0 }4 k* TChelsea Waterfront 公寓 4 `: b1 Z2 U6 {7 |& D2 ~7 @0 a/ u6 ]( A ; g' p- u* ~) t* b( H就在2003年蓬特威特罗公寓的对面，和记黄埔又开发了新的公寓Chelsea Waterfront。该项目占地8.8英亩、拥有600米长的滨河区域。两栋塔楼分别高37层和25层。 从Chelsea Waterfront可望见和记黄埔在河对岸的两处高档公寓 $ ^$ Z  C+ h; m3 h/ D7 A0 S/ j0 s 和记黄埔位于西伦敦泰晤士河畔的三处地产项目 % j2 H5 p- n4 ?2 j& i/ ADeptford 大型地块 2 S2 Q% H6 x* g1 U; }! u 和记黄埔囤地10年以上的Deptford地块位于伦敦东南部，占地41.2英亩，涉资10亿英镑。规划将在保护地块上历史遗产的基础上兴建3500套住宅及社区中心。该项目规划于2016年3月由时任伦敦市长鲍里斯·约翰逊批准。 9 i5 A, j" G( |' f4 ?地块对岸就是金丝雀码头金融城

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