别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位

cargo

别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位
1 J% ?" o/ o6 m; X: W6 b6 E加国无忧
$ k5 X* T* g" t% e+ v. S加拿大央行近日发布了季度市场参与者调查(MPS)。调查询问了知名金融市场参与者对未来几个月经济增长、通胀和政策的预期。结果显示多数人认为加拿大央行利率将长期维持在高位。
, D6 i4 D& P  t) c
4 I8 U% }( [  D$ k; Q: X; c
2 e+ b3 L; O& u; K& @大多数受访者认为加拿大的实际GDP增长乏力，但情况也不会太糟——他们认为利率下降幅度不会像许多人预期的那样大。未来两年，加拿大最杰出的金融专业人士认为利率将在较长时间内维持在高位。根据大多数预测，到2026年底，利率甚至不会回到2019年的水平。
7 N. K; X8 K: c
# s) Z; K3 ~( H+ s# T: T


: i' o, P- ~5 q* O加拿大经济将落后于全球GDP，无法实现GDP潜力

5 f$ O6 S9 [  g1 U
预计加拿大经济在可预见的未来将落后于全球增长。大多数MSP参与者（53.9%）认为2024年实际GDP将增长1-2%，远低于加拿大央行在上一份报告中预测的3%。大多数人（66%）预计2025年年增长率为2%或更低，但具体下降幅度并不像今年的数据那么确定。

# f' Q& A. C  g. d/ S6 \& P
' _9 N0 k- b5 v
" Q7 c+ Z% _! Y8 i: b
很容易理解为什么他们预计增长如此缓慢——生产力不足。绝大多数人（81.5%）预计GDP产出将保持负增长。这意味着他们预计产出将大大低于其潜力。可以这样想——专家们并不是为GDP产出不足而生气，他们只是对我们未能充分发挥GDP潜力感到失望。
加拿大央行将在较长时间内维持高利率
, R: b0 b+ k# O6 |7 `3 S
7 N% `9 N& g- d' G
MPS参与者还认为，加拿大央行降息幅度远不如许多人所希望的那样大。中值预测显示，他们预计到2025年底利率将再下降一个百分点至2.75%，并保持这一水平直至2026年。与疫情前相比，利率高出了37.5%，当然这不一定是坏事。不过在这种情况下，也不清楚这是否一定就是件好事。

" {5 W8 n2 i7 y' d/ P
4 l5 h: b4 J; f! {别对降息期望太高：加拿大央行利率将长期维持高位

8 {, ?4 ]5 y& b0 H. p
" C5 T1 E$ @) f8 u# D+ Q政策制定者将利率提高视为负面因素，将大衰退后的利率水平视为正常水平。然而，利率提高通常是需求保持强劲以推高商品通胀的迹象。这表明经济运行良好，并且实际上有能力向存款人支付高于通胀率的利息。这是一个令人惊讶的乐观预测，尽管它可能并非如此。
; A( [1 @, r  b7 e! r. t9 l% G$ j3 i