央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济

cargo

央行：一场全面的贸易战将永久削弱加拿大的经济
% C2 l1 w- ~, [" T  
* ~1 z: m" d* u2 s
  Z5 y* g8 G7 w* P! r- g
加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）今天警告称，与美国爆发全面的贸易战将永久削弱加拿大经济，他表示央行几乎没有工具来应对贸易保护主义带来的结构性变化。
8 H: i! Q( _! Z8 U4 W$ ^' A

他还表示，央行正在进行五年一次的货币政策审查，但现在不是调整2%通胀目标的时候，
5 D' M, s& ]0 u& z# m



麦克莱姆周五在密西沙加的一场演讲中表示：“面对贸易冲突，我们需要集中精力处理最紧迫的问题。”
) ~3 }( U6 w$ c( a


" W) h* M9 P9 a2 g8 r2 q
& d4 F: n2 M& `' A. ^6 ~贸易战风险
& y5 c! o5 d5 L! I- N" N+ U& ~央行行长的演讲重点关注川普的关税威胁对加拿大经济的影响。川普已宣布对加拿大进口商品征收25%关税，能源产品的关税较低，但实施被推迟至3月4日。此外，对钢铁和铝制品的25%关税将于3月12日生效，他还威胁对汽车及其他商品征收额外关税。
$ {1 `: T2 G3 C; N2 ]+ I* r( h9 h

麦克莱姆表示，“疫情期间，我们经历了深度衰退，但经济复苏迅速。而如果关税长期存在且范围广泛，经济就不会‘反弹’。即使恢复当前的增长率，但整体经济水平会永久下降。这不仅是短期冲击，而是结构性变化。”
, N& D- V# r! G/ D

2 V- A! A# R& j. f3 R

/ b, Y  H( z0 ?* l% J; g上月，央行发布了全球贸易战对加拿大经济影响的多种可能性分析。若美国对所有进口商品征收25%关税，并且其贸易伙伴进行对等报复，加拿大GDP增长将显著放缓，而通胀则会上升。
: i5 t( p! U+ p  h  |' K
" d2 Q/ R3 g. J& I
0 P! Z$ y: v, n( W9 g5 }麦克莱姆补充说，如果该关税措施落地，到2026年初，加拿大出口将下降8.5%，企业投资将减少近12%，企业将削减生产并裁员。
0 u; W5 d. p/ [( ~& H  C( e  e" @
( J1 i+ w/ K6 X
: U1 s! T4 @- [“如果没有关税，我们预计2025年和2026年的GDP增长率约为1.8%。但在关税下，加拿大的经济总量将在两年内下降近3%。这意味着，贸易战可能彻底抹去未来两年的经济增长。”
9 X1 I# w; R. K9 T5 U

贸易战将让加拿大央行陷入困境。关税会抑制经济增长，但也会推高消费者价格。央行必须在“降息以支持经济和就业”与“加息或维持利率稳定以抑制通胀”之间做出选择。


麦克莱姆表示：“只要关税带来的通胀影响不过大，货币政策仍可帮助平稳调整，支持需求不至于远低于供应。但央行支持经济的能力仍受制于通胀控制的需要。”
% i( z9 }9 j8 I6 c' @- O! a

. n& Z2 u3 j' P5 x) G过去两年，加拿大通胀率已大幅下降，目前已低于央行2%的目标，1月年通胀率为1.9%，央行连续六次降息，上月将基准利率降至3%。
7 Q$ C; R; ]( U  D- _; J/ N

根据LSEG数据，金融市场预计3月12日的利率决议降息概率为30%，预计2025年底前还将有1-2次降息。


: l/ P0 a1 s- X) W由于央行应对关税冲击的手段有限，麦克莱姆建议各级政府加大支持经济增长的力度，包括：取消阻碍加拿大省际贸易的法规、加快审批流程、改善东西向运输网络，让加拿大产品更快进入国际市场。


麦克莱姆强调：“面对美加贸易摩擦，加拿大必须更加注重提升生产力，这比以往任何时候都更重要。”
( W+ P1 Y% i7 L' X, J4 P

麦克莱姆还谈到了即将进行的加拿大央行货币政策审查，这项五年一次的评估将在明年最终确定。
- u; D; K+ a' p8 M4 T( H
. }& C1 k# I1 e6 U% j  S+ V
过去，央行曾探讨是否要调整2%通胀目标，但麦克莱姆表示，这次他不支持重新审议。
, _/ {& e9 f6 S; x9 b2 T- `. g0 r

不过，央行将重点研究一些问题，包括货币政策如何影响加拿大房价；央行是否需要更灵活的工具应对供应链冲击；是否应采用更广泛的通胀衡量指标。

- }6 \, t0 P8 O* @& U
麦克莱姆说：“2%的通胀目标已被证明灵活且稳定，每五年一次的审查是回顾政策有效性的机会。但过去的经验表明，这一框架是成功的，因此调整的门槛很高。”
1 Q6 c$ U+ E2 }
1 t# w. i1 E& M% n) n加国无忧

+ K* O) y# @; v; S# ~" p来源链接：
0 A' @. h! M8 K6 d- K
: L0 f" y# r$ `' [1 ^# j2 T' ~6 o8 j5 |https://www.theglobeandmail.com/ ... -trade-war-economy/

https://www.youtube.com/watch?v=ZAQtGyS0k5g

5 E$ {' D  E& }