10月通胀预计上涨 央行会进一步降息

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10月通胀预计上涨 央行会进一步降息

加拿大统计局将于周二公布的最新通胀数据，经济学家们预计，10月份通胀率将略有上升。
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7 F9 L( j% H2 }+ g* G1 U据路透社调查的经济学家预计，10月份消费者价格指数将达到1.9%，高于9月份的1.6%，这是自 2021年2月以来的最低通胀率。
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汽油价格是9月份数据如此低的一个关键原因，因为油价一度跌至每桶65加元左右的低点。预计它也将成为10月份上涨的驱动因素，当时油价达到每桶75加元。


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! w1 ?$ O& E3 C7 Y! M5 W“我们预计总体通胀率将回升至2%，但就像它跌至1.6%一样，这主要是能源问题，” 加拿大皇家银行经济学家Claire Fan表示。
% I; P) t2 [4 i9 {& _: A% l她表示，预期通胀率上升部分基于去年基线的变化，不应被视为偏离降低该指标的进展。
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* s1 `$ E3 T* o, ^  O! d" D, C) X“总体而言，低通胀或逐步缓解通胀压力仍是大势所趋，” Fan指出。

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% R* d' K; P7 g1 {6 ]她说，除去能源和食品等波动较大的指标（范预计这些指标将稳定在 2.8%），核心通胀率应从9月份的2.4%降至10月份的2.2%。BMO Capital Markets的加拿大利率和宏观策略董事总经理Benjamin Reitzes在一份报告中表示，该公司预计总体通胀率为1.9%，核心通胀率为2.4%或2.5%。

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; ?- @, f4 h6 e' [, a' h" o5 u“10月份通胀下行趋势似乎会遇到阻力。本月物价并未大幅上涨，但基数效应令人担忧，这表明总体通胀和核心通胀将温和加速。”
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除了汽油价格小幅上涨外，他还预计地税上涨将成为通胀上涨的主要推动力。税收上涨将会推高住房成本，但在加拿大央行10月再次降息后，抵押贷款利息成本的较小增幅将抵消这一影响。
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& u' a- N  {( P- PFan表示，由于利率上升和抵押贷款续期潮导致的高额抵押贷款支付给住房通胀带来了上行压力，但利率下降趋势应该会开始缓解住房通胀的压力。


6 T' _6 _& l, u. Q“从环比来看，我认为我们非常接近拐点。”

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7 n' u( z' Z, [: \3 \加拿大央行10月份将基准利率下调半个百分点至3.75%，这是自6月份以来的第四次降息。


- Z  H" z1 |! L$ B在租金方面，Desjardins经济学家Ma?lle Boulais-Préseault在上周的一份报告中表示，第三季度租金通胀平均为 8.3%，为1980年代以来的最高水平。
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7 z2 y9 _1 g. h/ k她说，这与自有住房价格增长形成鲜明对比，随着借贷成本持续下降，自有住房价格增长放缓至5.5%。
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/ H5 {+ ^( O3 d# T, C租金通胀率旨在衡量加拿大人实际支付的租金，而不仅仅是新房租的成本，预计会下降，但不会很快。
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“我们预计未来几年租金通胀率将放缓，与失业率上升和人口增长放缓相一致，” Boulais-Préseault 说。
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Fan表示，劳动力市场的疲软也有望帮助减轻通胀压力。


这与美国形成了鲜明对比，美国10月份通胀率较上年同期上涨 2.6%，而9月份为2.4%，因为政府支出增加和劳动力市场强劲使通胀降低成为一项挑战。
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Fan说，两国在一系列关键经济指标上存在分歧，包括人均实际GDP，这是有记录以来最大的分歧。在加拿大，该指标比2019年低3%，而在美国则高出8%。


随着两个经济体出现分化，加元一直承受压力，交易价格处于2020 年以来从未见过的低点。
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加元走弱、GDP可能上调以及10月份通胀略有上升，都促使BMO银行的Reitzes预计加拿大央行将在12月11日的会议上选择将基准利率温和下调四分之一个百分点。

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然而，鉴于经济陷入困境以及利率产生影响的时间滞后，加拿大皇家银行预计央行将再次下调半个百分点。

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0 i% B+ N* n7 t; P# I; ^/ E4 ]4 j“考虑到目前的情况如此疲软，而且即使你今天降息，也可能至少要到几个季度后才会有所缓解，他们真的希望提前实施任何程度的宽松政策，” Fan说。

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“如果他们认为经济需要支持，他们希望尽快这样做。”
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